O fato é seco e caberia num tweet. O CFO da ChargePoint, empresa americana de carregadores para carros elétricos, vendeu ações no valor de quarenta e oito mil, seiscentos e dezenove dólares. Cifra modesta para o padrão de Wall Street, quase decorativa. Mas em economia o tamanho do número raramente é o que importa; o que importa é a direção do movimento e quem o executa. Quando o homem que assina os balanços vende, ele não está mandando um sinal, está mandando um recado.

A ChargePoint pertence àquela categoria de empresas que só existem porque o Estado decidiu que deveriam existir. É filha legítima do casamento entre burocracia climática e engenharia financeira, criatura de subsídio, de crédito tributário, de meta arbitrária de eletrificação imposta por caneta em Washington e replicada em Bruxelas. O modelo de negócios não brotou da demanda espontânea de consumidores dispostos a pagar pelo produto; brotou de um decreto, de uma lei de infraestrutura, de um pacote verde onde o dinheiro do contribuinte foi disfarçado de investimento em futuro.

E aqui a coisa fica interessante. Porque enquanto o discurso oficial insiste que o carro elétrico é o inevitável destino da humanidade, o balanço da empresa conta outra história. Prejuízos acumulados, ações desidratadas em mais de noventa por cento desde o pico da euforia de 2021, demanda real que teima em não corresponder ao entusiasmo dos comunicados de imprensa. O consumidor comum, aquele senhor teimoso que gasta o próprio dinheiro, continua achando que carregar carro é caro, demorado e limitado, e continua comprando motor a combustão sempre que pode. A realidade tem um péssimo hábito de ignorar os planos qüinqüenais.

Siga o dinheiro e você entende o teatro. O subsídio entra pela porta da frente como incentivo verde, atravessa o corredor dos fabricantes de carregadores, vira bônus de executivo, vira opção de compra de ações a preço camarada, e sai pela porta dos fundos quando esse mesmo executivo, cinco minutos depois de exercer a opção, corre para o mercado secundário para converter o papel em dinheiro de verdade antes que o esquema desabe. O contribuinte financiou a festa, o pequeno investidor comprou o ingresso pelo preço de lista, e o insider já estava do lado de fora com o casaco na mão.

Ninguém está dizendo que quarenta e oito mil dólares vão quebrar a companhia. O ponto é outro e mais profundo. É que a pessoa com mais informação sobre o estado real da empresa, o cara que vê o extrato antes de virar comunicado, o profissional pago para conhecer cada centavo que entra e sai, essa pessoa decidiu que era hora de ter menos ações e mais dinheiro. Não menos dinheiro e mais ações. Aquela direção específica. E quando alguém que sabe mais que você faz o contrário do que a propaganda manda você fazer, existe apenas uma resposta racional, que é prestar atenção.

O mercado, quando deixado em paz, tem um mecanismo de correção brutal e elegante. Empresas que não geram valor real quebram, capital mal alocado é redirecionado, o erro é caro mas didático. O problema é quando o Estado entra no meio e transforma o que deveria ser uma falência limpa numa agonia subsidiada de dez anos, com o contribuinte pagando a conta do experimento até o último centavo. A ChargePoint é o retrato desse arranjo. E a venda discreta do CFO é a nota de rodapé que resume a peça inteira, escrita em letras minúsculas para que ninguém preste atenção. Mas nós prestamos.

Com informações da Investing.com BR. A análise e opinião são do O Algoz.