Olha o quadro: o Ibovespa abre o dia olhando de soslaio para o PMI de serviços brasileiro, depois vira o pescoço para a produção industrial americana, e termina conferindo o tom da próxima conversa entre Trump e Xi como quem confere a previsão do tempo antes de sair de casa. O dólar faz o mesmo balé. E o investidor médio, aquele coitado que ainda acha que existe "fundamento", descobre na pele que o preço dos ativos brasileiros não depende mais do Brasil há um bom tempo, depende de uma cadeia de decisões tomadas em salas onde ninguém fala português.
O dado de serviços por aqui é o retrato de uma economia que respira com a boca aberta. Setor que emprega a maior parte do brasileiro vivo, e que justamente por isso é o termômetro mais honesto do que está acontecendo na vida real, longe das tabelas maquiadas de Brasília. Quando serviços desaceleram num país onde indústria já é peça de museu e agro carrega o resto nas costas, o que se vê é a fatura chegando: juros altos para conter a farra fiscal de uma gestão que gasta como se o dinheiro brotasse em árvore, e câmbio nervoso porque o mundo desconfia, com razão, da capacidade de pagamento de quem confunde orçamento público com cheque especial sem limite.
Do outro lado do equador, a indústria americana manda seu próprio recado, e o recado é desconfortável para os planejadores de plantão. Tarifa que sobe, cadeia produtiva que se reorganiza no improviso, custo que se transfere para o consumidor americano enquanto o discurso oficial diz que quem paga a conta é o chinês. Quer dizer, é o velho truque da janela quebrada vestido de patriotismo industrial: o emprego salvo na siderúrgica aparece na manchete, os três empregos destruídos na indústria que consumia aquele aço seguem invisíveis na planilha. Funciona politicamente, custa caro economicamente, e o investidor lê o PMI tentando entender o tamanho do estrago antes que o estrago apareça nos lucros.
E aí entra o teatro principal: Trump e Xi conversando, ou ameaçando conversar, ou postergando a conversa, e cada gesto movimentando trilhões. Não é diplomacia, é volatilidade contratada. Dois governos que entenderam que o mercado financeiro virou refém da política externa decidem extrair o máximo de cada manchete. Quem está nessa mesa não são chefes de Estado defendendo interesses nacionais como manda a cartilha; são dois operadores de poder negociando quem fica com qual pedaço da reorganização da ordem global, com a economia real servindo de moeda de troca. O Brasil, nesse jogo, é peão que nem sabe direito em que tabuleiro está sentado.
Siga o dinheiro e a coisa fica ainda mais clara. Quem ganha com câmbio nervoso? Tesouraria de banco grande, exportador hedgeado, fundo que opera volatilidade. Quem perde? O sujeito que pega financiamento, a indústria que importa insumo, o aposentado que vê o poder de compra evaporar enquanto o IPCA é apresentado como vitória porque ficou abaixo do teto da meta inventada. O sistema inteiro está calibrado para premiar quem está perto da torneira monetária e punir quem produz, trabalha e poupa. Isso não é falha do mercado, é desenho de um arranjo onde Estado, banco central e amigos do rei dançam a mesma valsa há décadas.
O que se vê no pregão de hoje, no fim das contas, é o sintoma, não a doença. A doença é a ilusão de que o futuro de uma nação pode ser planejado por comitês, ajustado por reuniões de cúpula e domado por instrumentos monetários cada vez mais barrocos. Enquanto continuarmos comprando essa fábula, o Ibovespa vai seguir sendo o eletrocardiograma de um paciente sedado, subindo e descendo conforme o anestesista do dia escolhe a dosagem. A verdadeira riqueza, aquela que se constrói com trabalho, poupança, propriedade respeitada e moeda honesta, segue esperando do lado de fora do salão, sem ser convidada para a festa.
Com informações da Investing.com BR. A análise e opinião são do O Algoz.
