Olha, a notícia parece técnica, dessas que o investidor distraído rola na tela enquanto toma café. Uma corretora americana, a Keefe Bruyette, reduziu o preço-alvo das ações da Rocket Companies, gigante do crédito imobiliário, alegando que o cenário de juros nos Estados Unidos continua hostil ao negócio de hipotecas. Tradução para quem não fala em jargão de relatório: a empresa que prosperou empacotando empréstimos para casa própria está descobrindo que, quando o custo do dinheiro sobe, a fila de gente disposta a se endividar por trinta anos some como neve no asfalto.
O ponto que ninguém na imprensa de negócios quer encarar de frente é simples e antigo. A Rocket não foi construída sobre genialidade empresarial pura, foi inflada por uma década de juros artificialmente espremidos contra o chão pelo banco central americano. Quando o crédito é praticamente de graça, todo mundo refinancia casa, todo mundo compra imóvel, todo mundo se sente milionário no papel, e empresas como a Rocket parecem foguetes, daí o nome. O problema é que foguete movido a combustível falso cai. E está caindo.
Repare na coreografia. Primeiro, o banco central derruba juros para socorrer crise anterior, que ele mesmo causou na rodada anterior de juros baixos. Em seguida, o crédito barato infla preço de imóvel, ações de financeira, salários do setor, bônus de executivo. Depois, a inflação aparece, fingindo surpresa, e os mesmos burocratas que imprimiram dinheiro precisam agora subir juros para conter o estrago. Aí o castelo treme, analistas reduzem preço-alvo, e o pequeno investidor, que entrou no topo acreditando na narrativa do crescimento eterno, paga a conta. É sempre o mesmo roteiro, mudam apenas os figurinos.
E me diz uma coisa, por que ninguém fala dos beneficiários da fase anterior? Quem ganhou comprando ações da Rocket a dois dígitos baixos e vendendo no pico não está na manchete de hoje. Quem captou hipoteca a três por cento e revendeu o papel para fundos de pensão antes do aperto monetário também não. O dinheiro não evaporou, mudou de bolso. Toda vez que o juro artificial sobe e desce, há um transfere silencioso de patrimônio dos ingênuos para os bem informados, dos poupadores para os endividados estratégicos, e da classe média que acreditou na propaganda para o sistema financeiro que escreveu a propaganda.
O mais cômico é a linguagem do relatório, sempre asséptica, falando em ciclo, em pressão, em ambiente desafiador, como se juros fossem clima, fenômeno atmosférico, coisa que cai do céu. Juros não caem do céu, são fixados por um comitê de homens em sala fechada que jura saber, melhor que duzentos milhões de americanos transacionando livremente, qual deve ser o preço do dinheiro amanhã. Essa pretensão, repetida há mais de um século, é a fonte real dos ciclos de boom e crash que destroem empresas como a Rocket vai sendo destruída agora, em câmera lenta, com nota técnica de corretora servindo de obituário antecipado.
A lição que o leitor atento extrai da notícia é maior que a Rocket, maior que a Keefe Bruyette, maior que o mercado imobiliário americano. Toda vez que alguém promete prosperidade construída sobre crédito barato decretado por autoridade, o que está sendo vendido é uma ilusão com prazo de validade. O prazo dessa ilusão particular está vencendo. E quem estiver segurando o mico quando a música parar vai aprender, do jeito mais caro possível, que casa de papel não resiste a vento de verdade.
Com informações da Investing.com BR. A análise e opinião são do O Algoz.
