Trinta e cinco milésimos de dólar. Esse é o valor que a Taitron Components, distribuidora de componentes eletrônicos discretos, decidiu repartir com seus acionistas neste trimestre. Para quem nunca viu uma planilha de dividendos por dentro, parece pouco, e é mesmo. Mas há uma beleza áspera nesse número, a beleza de uma empresa pequena que ainda acredita na ideia antiga, quase pré-moderna, de que o dono do capital tem direito a uma fatia do lucro produzido pelo seu capital. Detalhe que a economia financeirizada de hoje gostaria de fazer todos esquecerem.
Olha, é preciso entender o que significa pagar dividendo trimestral em 2026. Significa que a empresa gerou caixa de verdade, não fumaça contábil, não promessa de crescimento exponencial baseada em slide de venture capital, não recompra de ações financiada por dívida emitida a juros que só fazem sentido num mundo de dinheiro fácil. Significa lucro real, vendido a clientes reais, convertido em dólares reais, depositado na conta de quem teve a coragem de imobilizar capital numa empresa que vende capacitor e diodo. Coisa que se toca, coisa que se conta.
E aqui mora o silogismo desconfortável. Se uma distribuidora de componentes paga três centavos e meio por ação porque é isso que sobra honestamente do trabalho do trimestre, qual é a explicação para os retornos espetaculares que dominam as manchetes financeiras? Quando a tesouraria americana paga juros próximos de cinco por cento sobre o nada, quando o título público brasileiro oferece dois dígitos garantidos pelo confisco futuro do contribuinte, quando o crédito artificialmente expandido infla o preço de qualquer ativo financeiro, a remuneração do capital produtivo real vira piada. Mas a piada é com quem trabalha, não com quem imprime.
Me diz uma coisa, quem ganha mais nesse arranjo, o sujeito que organiza estoque de semicondutor numa cidadezinha da Califórnia ou o operador de mesa que arbitra spread de juros financiado pela monetização da dívida pública? A resposta está nos rankings da Forbes, e ela explica por que tantas empresas pequenas, tantos negócios reais, tantos donos de capital genuíno foram empurrados para fora da bolsa, vendidos a fundos, fundidos em conglomerados, ou simplesmente fechados. O dividendo modesto da Taitron é um fóssil de uma era em que o capitalismo ainda era sobre produzir, antes de virar sobre intermediar a impressão.
Há ainda o ponto que ninguém comenta. Toda vez que um banco central decide que o juro precisa cair para estimular a economia, ele está dizendo, em linguagem cifrada, que o poupador honesto vai subsidiar o devedor alavancado. Quem deixou dinheiro guardado para a aposentadoria perde, quem se endividou para especular ganha. E o preço relativo entre uma coisa e outra, entre poupar e especular, entre produzir e financiar, é totalmente distorcido por essa engenharia. A Taitron paga o que consegue. O Estado paga o que imprime. Adivinhe quem fica com o cliente.
No fim, a notícia é pequena e a lição é enorme. Empresas reais geram dividendos modestos porque a economia real é difícil, exige capital, paciência e gestão. Quem promete retorno fácil normalmente está usando o dinheiro do contribuinte, do poupador ou do filho ainda não nascido para bancar a festa. Os três centavos e meio da Taitron são honestos. Quase tudo que rende mais do que isso, no mundo financeirizado, precisa ser olhado com a desconfiança que se tem de político em ano eleitoral prometendo obra pública.
Com informações da Investing.com BR. A análise e opinião são do O Algoz.
